* 주요 경제국의 금리는 낮은 생산성과 고령화 때문에 미래에 하락예상.
국제통화기금(IMF)은 일단 높은 인플레이션이 진정되면 차입 비용의 증가는 "일시적"일 가능성이 높다고 말했어요.
영국은행은 2021년 12월부터 금리를 0.1%에서 4.25%로 인상하고 있어요.
이것은 많은 주택 소유자들의 주택 담보 대출금을 증가시켰습니다.
영국, 미국, 유럽 등의 중앙은행들은 물가 상승률, 일명 인플레이션과 싸우기 위해 금리를 인상하고 있어요.
영국에서, 에너지 가격 상승과 치솟는 식량 비용 때문에 인플레이션은 거의 40년 동안 최고인데요. 러시아의 우크라이나 침공으로 에너지 비용이 상승하는 등 여러 요인이 인플레이션을 부채질하고 있어요.
* 최근의 실질 금리 인상은 일시적일 가능성이 높다
이어 "인플레이션이 다시 통제되면 선진국 중앙은행들은 통화정책을 개선하고 실질금리를 팬데믹 이전 수준으로 되돌릴 가능성이 높다"고 덧붙였어요 실질 금리는 인플레이션을 고려해요.
그러나 국제통화기금은 금리가 언제 다시 낮은 수준으로 떨어질 것인지에 대하여는 정확하게 말하지 않았어요.
금리 하락에 대한 국제통화기금의 관찰은 어려운 주택담보대출 보유자들에게 즉각적인 구제책을 제공하지 않을 것인데요.
현재의 높은 인플레이션 기간이 끝난 후, 정부가 부채를 질서 있게 지속시켜야 적용된다는 분석에는 굉장히 큰 경고가 있어요. 보고서는 "인플레이션이 목표치로 돌아올 때까지 대유행 이후 금리 인상이 지속될 수 있다"고 밝혔어요.
그러나 향후 몇 년과 수십 년 동안 영국을 포함한 선진 경제국에서 우리가 "정상" 수준의 금리로 간주하는 것이 하락했다는 점을 강조하고 있어요.
인플레이션을 조정한 후, 더 정상적인 실질 금리가 0에 가깝다는 것을 의미해요. 따라서 인플레이션이 목표 수준인 2%에서 다시 안정된다고 가정하면, 이는 현재처럼 4%를 상회하는 것이 아니라 2~3% 정도의 잉글랜드 은행 기준금리와 일치해요.
고령화에서 이주, 세금 및 지출 정책, 경제 성장에 이르기까지 이런 추세에 영향을 미치는 많은 장기적인 요인이 있어요. 하지만 그것은 지난 3년간의 충격 이후 금리에 대한 새로운 정상이 있는 세상을 가리키고 있어요.
* 인구 고령화가 인플레이션을 낮출 가능성이 있는 한 요인
노인들이 인플레이션에 영향을 미치는 이유를 설명하면서, 폴라 캐피탈의 펀드 매니저인 조지 고드버는 그들이 소비를 줄이는 경향이 있다고 말했어요.
"소득 대비 지출액은 20대, 30대, 40대일 때 가장 높아요. 종종 젊은 가족일 수도 있고, 가구가 형성되어 있고, 부부가 함께 있을 때, 그들은 장식을 하고 차를 살 때나 뭐 그런 것들을 살 때 가장 많이 소비하는 경향이 있고, 당신이 나이가 들수록 당신의 소비는 느려져요," 그는 BBC의 투데이 프로그램에 말했어요.
"글래스톤베리로 가는 것이 줄고 밤에 시내로 나가는 것이 줄었고, 집에 앉아서 앤티크 로드 쇼를 보는 것이 더 많아졌어요. 따라서 소비 패턴이 다소 떨어지고 저축을 더 많이 하게 되기 때문에 고령화 인구는 인플레이션을 제한하는 경향이 있어요."
영국 중앙은행의 앤드루 베일리 총재는 최근 영국에서 20세에서 59세 사이의 성인 비율이 지난 10년 동안 65% 이하로 떨어졌으며 "향후 몇 년 동안 더 감소할 것으로 예상된다"고 말했어요.
그는 이것이 사람들이 더 오래 사는 것뿐 아니라 출생률의 감소에 의해 추진되었다고 말했어요.
* 낮은 생산성이 인플레이션을 낮출 것
지난 달 연설에서 베일리 씨는 2008년 금융 위기 이전에 영국의 제조업 부문에 의해 생산성이 증가했다고 말했어요.
"하지만 금융 위기 이후 제조업 생산성 증가율이 급격히 떨어졌어요. 제조업 생산성의 이런 하락이 경기 침체의 주요 원인인데요."라고 그가 말했어요.
코로나 대유행 직전 영국의 금리는 0.75%였지만 영국이 봉쇄에 들어가면서 영국은행은 2020년 3월 0.1%로 두 차례 인하했어요.
인플레이션율은 지난 몇 년간 꾸준히 상승했고 지난 2월 10.4%를 기록했는데, 이는 영국은행의 목표인 2%보다 5배 이상 높은 수치인데요.
지난 3월 영국 금리를 다시 인상하기로 결정한 데 이어 잉글랜드 은행은 "올해 남은 기간 동안 인플레이션이 급격히 떨어질 것으로 예상한다"고 밝혔어요.
정부가 에너지 가격 보장 제도를 통해 가정용 난방비를 계속해서 지원하고 있는 데다 가스 도매 가격도 하락했기 때문인데요.
하지만 베일리 씨는 금리가 최고점에 도달했다고 믿는지에 대하여는 말을 아꼈습니다.
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